Chinese en internationale bedrijven op zoek naar een stuk van het enorme beschikbare kapitaal, zijn verantwoordelijk voor de sterke ontwikkeling van de Hongkong IPO markt. Aan deze trend lijkt nog geen einde te komen. Het afgelopen decennium heeft PwC de ontwikkeling van de kapitaalmarkt in Hongkong van nabij kunnen volgen. De organisatie was betrokken bij 42 procent van alle IPO’s, waarbij sinds 2001 zo’n €74 miljard werd opgehaald.

Middelgrote bedrijven

Ondanks de impact van marktvolatiliteit op de introductie aandelenkoers en het koersverloop na de IPO, is er geen tekort aan investeerders op de Hongkongse kapitaalmarkt. PwC voorspelt dat Hong Kong ook in 2011 weer één  van de toppers zal zijn als het gaat om beursgangen. Naar verwachting zal tussen de HK$300-HK$350 miljard (€29 -€34 miljard) worden opgehaald bij zo’n 110 IPO’s hoofdzakelijk van middelgrote bedrijven. ‘We zien dat steeds meer middelgrote ondernemingen op zoek gaan naar investeerders via een notering aan de beurs van Hong Kong. Op deze manier financieren ze hun verdere groei. Daarnaast willen Chinese middelgrote ondernemingen hun bedrijf internationaal ontwikkelen. Zij zien Hongkong als het ideale platform om overzees te gaan. Wellicht zullen ook Nederlandse ondernemingen op termijn de sprong naar Hongkong wagen,’ aldus Martin Coenen, partner Capital Markets Group bij PwC.

Europa en de VS versus China
De totale hoeveelheid geld die werd opgehaald bij beursgangen in Hongkong lag vorig jaar 87 procent hoger dan in 2009 (€23 miljard). Het totale aantal IPO’s kwam neer op 104. Een toename met 42 procent ten opzichte van 2009. In 2010, werd in Shanghai €20 miljard opgehaald, een stijging van 54 procent ten opzichte van 2009. Daarnaast noteerde de Shenzhen Stock Exchange’s voor €33 miljard aan fondsen. Een toename van meer dan 400 procent (€ 6,5 miljard) ten opzichte van 2009. In Europa werd in totaal €26 miljard opgehaald in 2010. In het laatste kwartaal van 2010 verviervoudigde de totale waarde van beursgangen ten opzichte van het kwartaal ervoor. Vooral de Londense beurs presteerde daarbij zeer goed. Een positief signaal voor het Europese IPO-klimaat in 2011. Toch bleef Europa voor het derde jaar achtereen op de derde plaats steken. Op plaats twee staan de Verenigde Staten met €29,5 miljard en op plaats één de Chinese beurzen met een totale waarde van bijna €98 miljard. In de Verenigde Staten werd vooral geprofiteerd van de beursgang van General Motors. Goed voor €11,6 miljard.

Chinese bedrijven blijven domineren
Hoewel PwC verwacht dat ook steeds meer internationale bedrijven zullen kiezen voor een notering aan de Hongkong Stock Exchange - van de 104 IPO’s vorig jaar waren er zeven van internationale bedrijven- blijven Chinese bedrijven domineren. Denk daarbij vooral aan IPO’s in branches als consumentengoederen, retail, industriële producten, financiële dienstverlening, mijnbouw, energie en grondstoffen.

Coenen: ‘Investeerders zijn geïnteresseerd in Chinese ondernemingen die een beursgang willen doen, omdat daar nog steeds grotere en ook meer duurzame rendementen worden verwacht. Een belangrijke rol daarbij speelt de sterk groeiende Chinese economie en het overheidsbeleid wat Chinese bedrijven aanmoedigt om overzees te investeren om hun bedrijven te laten groeien. Zolang de markt over veel liquiditeiten beschikt en de Chinese economie zich positief blijft ontwikkelen, blijven investeerders positief over de IPO markt. Ze hebben op dit moment absoluut interesse in beursgangen.’